• Hundestrategie schlägt 2009 den EuroStoxx 50 deutlich
• Antizyklische Strategien für langfristig denkende Anlege

Dividenden sind für die Aktienauswahl sehr bedeutsam. Seit der Einführung des DAX trugen Dividenden 40 % zum Anlageerfolg aus Aktien bei. „Mit speziellen Dividendenstrategien können höhere Renditen als mit dem jeweilige Aktienindex erzielt werden“, sagt Volker Siedhoff, Abteilungsleiter Asset Management bei der WGZ BANK und empfiehlt Aktienanlegern die „Dogs of the Dow-Strategie“. Diese Aktien (Dogs) sind typischerweise jeweils unpopulär, notieren auf einem niedrigen Kursniveau, überzeugen aber durch eine hohe Dividendenrendite.

Zwar waren die Dividendenzahlungen der DAX-Unternehmen zuletzt rückläufig und erreichen nach dem 2008er Spitzenwert von rund 28 Milliarden Euro voraussichtlich nur noch rund 20 Milliarden Euro im Jahr 2010. Im Zuge der wirtschaftlichen Erholung werden die Unternehmen aber zukünftig wieder großzügiger agieren und ihre Ausschüttungen erhöhen.

Hundestrategie schlägt 2009 den EuroStoxx 50 deutlich

Mit der „Hundestrategie“ wählt der Anleger zehn Aktien beispielsweise aus dem Dow Jones Index, die die höchste Dividendenrendite aufweisen. Diese Kennzahl misst das Verhältnis der Ausschüttung zum Aktienkurs. Solche Papiere werden von vielen Anlegern offenbar als wenig attraktiv empfunden. Daher wurde diese Strategie "Dogs of the Dow" genannt. In die zehn ausgewählten Aktien, die nicht zwingend aus dem Dow Jones, sondern aus anderen Indizes stammen können, investiert der Anleger sein Kapital zu gleichen Teilen. Die zwischenzeitlich gezahlten Dividenden fließen wieder in die jeweilige Aktie. Nach einem Jahr werden die zehn Depot-Werte überprüft und das Vermögen entsprechend der gleichen Regeln neu disponiert. Diese Strategie übertraf mit plus 36,6 % den EuroStoxx 50 auch 2009 sehr deutlich, während der Index lediglich ein Plus von 15,8 % erreichte. Die Hundestrategie eignet sich besonders für langfristige Aktienengagements. „Wer im Jahr 1996 in die zehn Aktien mit der höchsten Dividendenrendite im DAX investierte und die Dogs-Strategie konsequent verfolgte, dessen Anlagekapital wuchs bis heute um rund 230 %“, so Siedhoff. Zum Vergleich: Der DAX legte in diesem Zeitraum lediglich um rund 140 % zu.

Antizyklische Strategien für langfristig denkende Anleger

Eine besondere Variante der Dogs-Strategie ist die „Small Dogs of the Dow-Strategie“. Dabei werden aus den im jeweiligen Aktienindex vertretenen zehn Werten mit der höchsten Dividendenrendite zu gleichen Teilen fünf Aktien mit dem niedrigsten Kurs ausgewählt. Hierzu zählen aktuell die DAX-Werte Deutsche Telekom, Metro, BASF, Deutsche Bank und E.ON. Beim EuroStoxx 50 sind dies Enel, Deutsche Telekom, ENI, France Telecom sowie Telefonica. Diese Strategie hätte seit 1998 in neun von zwölf Jahren den EuroStoxx 50 geschlagen. Während seit dem 1. Januar 1998 der EuroStoxx 50 lediglich um 3 % zulegte, konnte mit den ausgewählten fünf Werten bis zum 22. Dezember 2009 ein Anlageerfolg von rund 130 Prozent erzielt werden.  

Mit dem Jahreswechsel überdenken viele Anleger ihre Vermögensanlagen. Siedhoff: „Der Jahresumbruch ist ein passender Zeitpunkt, nicht nur gute Vorsätze zu sammeln, sondern die eigenen Vermögensanlagen entsprechend einer konsequenten Strategie auszurichten. Die Vorteile der beiden Strategien sind ihre Einfachheit und ihr antizyklischer Charakter.“